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博将资本王燕文:御寒之道,合规之策,退出之术

发表时间:2020-01-30 16:29

2020年1月8-10日,博将资本受邀出席由融资中国、融中财经主办,融中母基金研究院、融中集团协办的“2020融资中国资本年会”。此次会议以“崭新时代的号角”为主题,探讨了投资机构面对巨变的应对之策,以及行业生态的变化与资本市场上的新机遇。



博将资本管理合伙人王燕文特别参与了8日下午的机构LP专场对接会,并在10日的“募资专场:多元募资,锻炼能力”主题圆桌上,就“机构如何才能得到政府引导基金的青睐?如何将政府引导基金出资与市场化募资相结合?VC/PE机构如何提高自身综合实力,以注重的投资、管理能力获取LP的长期信任?”等话题发表了精彩观点。



御寒之道:重现金流,拓宽赛道


面对2019年市场整体资金紧张的局面,当谈到“机构在投资模式和赛道选择上会做何调整”时,王燕文表示,资本寒冬会传导到企业寒冬,所以在投资策略上博将资本会更加关注企业的现金流。


“同时,我们进一步拓宽了投资领域”,王燕文补充道,“过去几年我们非常专注在大数据、人工智能、高端制造等高科技领域”,去年我们在专注价值投资核心不变的同时,围绕博将资本“投资美好生活”的主旨,又将触角更深地延展到了消费升级、大健康等赛道。


合规之策:监管宜严,听话照做


政府引导基金非常在意合规性问题,如何将政府引导基金出资与市场化募资相结合?GP如何将自身的战略与政府LP的战略做协同?


对此,王燕文提到,“这两年有一个词语很火,叫‘金融出清’。一个行业要想更好地发展必须要规范,严监管。


博将资本在这方面的态度就是四个字,听话照做,我们在募、投、管、退四方面都制定了严格的管理制度”,王燕文诚恳表示,“宁愿慢一点,把每一步走扎实”。


退出之术:等待,是优雅的艺术


关于投资业绩和退出,王燕文指出,股权投资本来就是长期投资,LP决定投资之前我们会对其进行非常全面深入的风险提示。


业绩方面,基金首先要保住本金。“博将资本从2005年成立至今,始终坚持价值投资,坚持只投有潜力成为行业TOP1/ONLY1的项目,这样项目成活率就很高”;此外,博将资本在风控方面非常严格,“上个月证券基金行业协会颁布了新版备案政策,鼓励基金做组合投资,建议基金合同明确投资单一品种占基金总额的比例;博将资本五年前就是这么做的,分散风险,保证本金的安全。”


退出方面,“以前我们会更看重IPO,无论国内还是香港、美国市场;现在我们在退出方式的选择上有了一些调整,可以同时多考虑并购、回购等合适机会”,王燕文坦言,“当然,一些好的项目,可以IPO的,也不妨再多等等,等待是优雅的艺术。


融中集团是中国领先的股权投资专业服务商,依托其多年在股权投资领域的积累,形成完整的GP、LP及企业数据库,并在此基础上推出了权威中国股权投资榜单、中国企业商业价值榜单、中国股权投资白皮书、以及细分行业研报。旗下刊物《融资中国》创刊于2006年12月,是国内较早深耕股于权投资领域的专业媒体。通过业内影响力,目前已成为投资人、企业、政府之间最具影响力的交流平台之一。



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